晋城房屋出租:原油类基金溢价最高深90%,多家基金公司提醒风险

原油跌跌不休,市场无视风险继续“抄底”。

面对原油类基金高溢价情况,周二多家基金公司发布公告,提醒市场风险。3月以来,已有多只原油类基金暂停申购、定投等操作。

市场无惧风险“抄底”

近期,中行原油宝事件在国内闹得沸沸扬扬,国外相关油气基金也接近全部赔光。数据显示,年初至今美国石油基金(United States Oil Fund)跌幅高达82.9%。

图片来源:Wind金融终端APP

国际油价持续阴跌,吸引许多平时不怎么关注大宗商品的散户也进来想分一杯羹。据外媒统计,过去一周,美国市场ETF净流入71亿美元。其中股票类ETF净流出,固收类ETF大举净流入52亿美元,大宗商品类ETF净流入43.55亿美元,这其中黄金和石油占净流入大头。

USO单周净流入22亿美元,更可怕的是两倍做多USO基金净流入8.15亿美元,规模翻倍,与此同时,上周USO做空仓位占比也增加到了10.93%。

悲剧重演?标普道琼斯将WTI原油6月合约转换至7月合约

USO定位是一只被动ETF,也就意味着尽量减少基金经理的主动干预,只在每期合约到期前两周之内移仓,但是根据上上周披露的消息USO持有大量6月WTI合约,占ICE和CME未平仓合约头寸的35%和25%,因为6月美油期货近期波动剧烈,上周末更新的数据,USO已经进行了移仓,现在持有30%7月到期合约,8月、9月和10月到期合约各占15%。

有投资者提出疑问,USO不是一只被动基金吗,为什么现在的操作越来越频繁而且跟踪的也不是近月合约了?WTI5月合约价盘中跌到-37美元时,就有人质疑是因为USO提前换月导致。

作为USO基金一方主动干预提前移仓也很好理解。WTI原油期货价格持续走低,市场担心5月原油期货合约负油价的悲剧可能近期会重演,同时又相信油价不可能永远处在现在的20美元以下区间,只是时间远近问题,但期货本身又是对未来的一个定价。

从CME未来一年内到期的不同月份的油价列表来看,到期日越远越贵!一个月比一个月的贵!六月期货最后一天交易是5月19。如果不想实物交割就必须在5月19之前,卖掉六月期货,买入七月期货。最新消息,标普道琼斯指数今天将把所有6月WTI合约提前移仓到7月。

从六月移到七月,就按现在的价格算的话,需要12.78卖,18.08买。直接亏40%。

从七月移到八月,就按现在的价格算的话,需要18.08卖,21.42买。直接亏18%。

就这么一个月一个月移下去,就算一年后油价涨上来,也抵不够这每个月的移仓费。这也是为什么同期WTI现货价格跌幅只有50%,跟踪油价的ETF却跌了80%以上的原因。

国内原油类基金溢价最高超90%

根据Wind数据统计显示,目前多只原油类基金贴水率高企。其中:

原油基金(161129)周二收盘跌1.76%报0.724,净值0.3725,贴水率高达94.36%。

图片来源:Wind金融终端基金综合屏模块

嘉实原油(160723)周二收盘跌2.69%报0.687,净值0.4265,贴水率61.08%。

图片来源:Wind金融终端基金综合屏模块

国泰商品(160216)周二收盘跌5.38%报0.211,净值0.1590,贴水率32.70%。

图片来源:Wind金融终端基金综合屏模块

基金公司提示风险

面对溢价风险,多家基金公司已公告提示风险。

周二,原油基金(161129)公告,本基金二级市场交易价格波动较大,请投资者密切关注基金份额净值。2020年4月23日,本基金在二级市场的收盘价为0.788元,相对于当日0.3830元的基金份额净值,溢价幅度达到105.74%。

截止2020年4月27日,本基金在二级市场的收盘价为0.737元,明显高于基金份额净值,投资者如果盲目投资于高溢价率的基金份额,可能遭受重大损失。

图片来源:Wind金融终端公告模块

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